Eurobonds - céard é féin? A thabharfaidh ar aird agus a bhfuil ag teastáil eurobonds?

I gcás an mhargaidh na n-urrús fadtéarmach Is cineál speisialta an fiach ar a dtugtar eurobonds. Tá Iasachtaithe orthu na rialtais, corparáidí móra, eagraíochtaí idirnáisiúnta agus roinnt institiúidí eile a bhfuil suim acu i n-acmhainní airgeadais a mhealladh ar feadh tréimhse sách fada ama agus ag an gcostas is ísle. Den chéad uair riamh, tá na huirlisí le feiceáil san Eoraip, agus fuair an t-ainm Eorabhanna, mar gheall ar lá atá inniu siad ar a dtugtar go minic go leor "Eurobonds". Cén cineál bannaí, an chaoi a bhfuil a scaoilte agus cad buntáistí a thugann siad do gach rannpháirtí den mhargadh seo? Na freagraí ar na ceisteanna déanfaimid iarracht go mion agus aghaidh orthu go soiléir san alt.

An coincheap agus bunúsach tréithe Eurobonds

I bhfocail simplí is féidir linn a rá go bhfuil bannaí eisíodh é in airgeadra atá éagsúil ón airgeadra náisiúnta an chreidiúnaí agus an t-iasachtaí, agus a chuirtear ag an am céanna ar na margaí na dtíortha éagsúla (cé is moite den tír eisiúna). Tá siad, mar riail, chun airgead a bhailiú ar feadh tréimhse níos faide - suas go dtí 40 bliain. Tá Eurobonds gearrthéarmacha d'eisigh sa bhliain nó 04:57, agus meántéarmacha - tréimhse deich mbliana.

Baill den mhargadh Eorabhanna

Tá institiúidí speisialta chun Eurobonds áit. Cad é an struchtúr seo? Is siondacáit idirnáisiúnta frithgheallaithe, lena n-áirítear institiúidí airgeadais na dtíortha éagsúla. Sa chás seo, de réir reachtaíocht náisiúnta iad a tháirgeadh agus láimhdeachas á rialú ar bhealach teoranta. Tá ann freisin eisitheoirí (rialtais, struchtúir idirnáisiúnta agus náisiúnta) agus infheisteoirí (institiúidí airgeadais - cuideachtaí árachais, cistí pinsin, etc.). Tá gach rannpháirtí páirt de Chumann Idirnáisiúnta na rannpháirtithe sa mhargadh caipitil (ICMA) - eagraíocht féin-rialú, atá bunaithe i Zurich. Clearstream agus Euroclear úsáid mar thaisclann agus córais imréitigh.

Tá Treorach speisialta Coimisiún na hEorpa Comhphobail, a sholáthraíonn míniú dlíthiúil iomlán na hionstraime seo rialaíonn, na rialacha agus na nósanna imeachta maidir le margadh astaíochtaí tograí. Dar léi Eurobonds - ndéantar trádáil urrúis a bhfuil roinnt gnéithe:

• an gá atá le pas a gcuid nósanna imeachta frithgheallta agus a chur trí siondacáit a laghad beirt bhall d'a bhaineann le Stát éagsúil;
• tá a n-abairt i gcrích i líon mór ar mhargaí éagsúla (ach ní sa tír ina bhfuil an eisitheora);
• ceannaíodh ar dtús ag foras creidmheasa nó foras airgeadais ceadaithe eile.

airíonna Eurobonds

Eurobonds - cén cineál páipéir agus cad iad na gnéithe thréith acu? An gcéad dul síos, tá gach Eorabhanna cúpón a thugann an t-infheisteoir an ceart ús ar na bannaí a fháil ag an am áirithe. Dara dul síos, is féidir leis an ráta úis a bheith idir seasta agus athraitheacha (ag brath ar fhachtóirí éagsúla). An tríú dul síos, féadfaidh an t-ús a íoc a chur ar fáil in airgead reatha eile seachas an tír a mheallann an iasacht. Seo ar a dtugtar ainmníocht dé. Lena chois sin, tá sé tábhachtach go mbeadh a fhios ag an líon gnéithe eile urrúis den sórt sin, is iad sin:

• Seo hurrúis settings;
• a chur ag an am céanna i margaí éagsúla;
• ar fáil ar feadh i bhfad - go hiondúil 10-30 bliana d'aois (40 san áireamh);
• airgeadra ina bhfuil a fháil ar iasacht, agus tá sé coigríche chun an t-eisitheoir agus an infheisteoir;
• luach ainmniúil Tá Eorabhanna Dollar coibhéiseach;
• íocfar ús ar na cúpóin a rinneadh gan cáin a asbhaint;
• Eurobonds a chuirtear sindeacáit astaíochta, lena n-áirítear bainc, bróicéireachta agus gnólachtaí infheistíochta i roinnt mhaith tíortha.

Eurobonds - ar cheann de na hionstraimí airgeadais is iontaofa, ach toisc go bhfuil a gcuid custaiméirí de ghnáth institiúidí airgeadais cosúil le cuideachtaí infheistíochta, cistí pinsin, cuideachtaí árachais.

Stair chun cinn agus forbairt an mhargaidh Eorabhanna

Eisiúint Eurobonds ag an scéim clasaiceach cóiríochta Rinneadh an chéad amach san Iodáil i 1963. Is é an Eisitheoir stát cuideachta tógála bóthair Autostrade. Tógadh é ag 60,000 bannaí le luach par de $ 250 an ceann. Go díreach mar gheall feiceáil Eurobonds ar dtús san Eoraip, agus go dtí an lá atá an chuid is mó na n-idirbheart oibríochtaí dhéantar san áit chéanna, tá an t-ainm páipéar an réimír "in euro". Sa lá atá inniu tá sé níos in ómós do thraidisiún ná tréith fíor na hionstraime.

Tharla forbairt ghníomhach ar an margadh ar siúl sa 80s. Ansin Eurobonds tóir go háirithe settings. Níos déanaí, sa 90s, thosaigh siad a "chiapadh" Domhanda Tabhair faoi deara - meántéarmacha bannaí ainmniúil arna n-eisiúint ag tíortha forbartha agus a bhfuil (i gcomparáid leis an Eorabhanna) bogearraí. Bhí sé ceangailte leis an bhfás ar caipitlithe margaidh agus a neartú stádas bunúsach an iasachtaí. Ansin lena scair sa Eorabhanna iomlán bainte amach 60%.

Ag deireadh an 20ú haois a bhí sé ar an margadh iasachtaí bannaí mór, ar a dtugtar "jumbo". Eurobonds leachtacht méadaithe, agus mhéadaigh na n-iasachtaithe is mó i bhfianaise na gníomhaireachtaí rialtais SAM agus eintitis náisiúnta spéis sa ionstraim airgeadais. Lena chois sin, mar gheall ar an ghéarchéim dhomhanda agus default ar iasachtaí chuig an rialtas roinnt tíortha i Meiriceá Theas, tháinig méadú ar an ról atá ag bannaí i gcomparáid le iasachtaí bainc. Bhí próiseas sin ar a dtugtar na "eitilt le cáilíocht" mar is fearr infheisteoirí infheistíochta níos sábháilte ná infheistíochtaí níos airde torthaí a bhíonn orthu-le riosca tromchúiseach go leor.

Eurobonds sa lá atá inniu

Go dtí seo, tá Eurobonds nach lú ar an éileamh. Is é príomhchuspóir na eisitheoirí dul isteach sa mhargadh - an cuardach le haghaidh foinsí eile cistí (sa bhreis ar an taobh istigh traidisiúnta, go háirithe, iasachtaí bainc), chomh maith leis an éagsúlú na hiasachta. Lena chois sin, tá roinnt de na buntáistí a bhfuil Eurobonds. Cad iad na "brabúis"? Gcéad dul síos, coigilte costas mar gheall ar caipitil a mhealladh (suas go dtí 20%). Dara, níos lú cineálacha éagsúla foirmiúlachtaí agus oibleagáidí dlíthiúla a dhéanann an eisitheoir. Sa tríú háit, tá beagnach aon srianta ar treoracha agus foirmeacha úsáid na gcistí, agus solúbthacht eile sa mhargadh.

Eisiúint agus scaipeadh na n Eurobonds

Tá roghanna éagsúla do shocrúchán Eurobonds, an ceann is coitianta - ar shíntiús oscailte. Tá sé i gcrích trí siondacáit de frithgheallaithe, agus na ceisteanna atá liostaithe ar an stocmhalartán. Tar éis an díol tosaigh iad "thrown away" ag déileálaithe ar an margadh tánaisteach, nuair is féidir iad a cheannach ar an teileafón agus ar an idirlíon ag an cuideachtaí infheistíochta. Cosúil le haon uirlis infheistíochta, tá Eurobonds Sleachta agus a toradh, a bhíonn ag brath ar sholáthar agus éileamh sa mhargadh. Mar sin féin, tá ceann eile ceist rogha - socrúcháin teoranta i measc grúpa ar leith de infheisteoirí. Sa chás seo, nach bhfuil na bannaí lena dtrádáil ar mhalartán (nach bhfuil liostaithe).

eurobonds Rúisis: an staid atá ann faoi láthair

Den chéad uair riamh, tá ár dtír isteach ar an margadh Eorabhanna idirnáisiúnta in 1996. Rinneadh na chéad cheisteanna maidir leis an bhfiach den chineál seo thar 96-97 bliain. Ansin fuair an ceart a chur faoin choinníollacha áirithe dhá ábhar de chónaidhm - Moscó agus St Petersburg. Sa lá atá inniu go bhfuil na rannpháirtithe den mhargadh seo na tíre corparáidí is mó, "Gazprom", "Lukoil", "Norilsk Nicil", "Transneft", "Mail na Rúise", "MTS", "megaphone". Tá ról suntasach mar eurobonds "Banc Taisce", "VTB" agus "Gazprombank", "Alfa Banc", "Rosbank" agus daoine eile. Tá sé tábhachtach a thabhairt faoi deara go bhfuil rochtain ar na cuideachtaí na Rúise ar an margadh Eorabhanna teoranta leis an reachtaíocht náisiúnta. Dá bhrí sin, is féidir na cuideachtaí chomhstoic mhealladh maoiniú tríd an ionstraim seo sa mhéid nach mó ná méid a scairchaipitil. Tá srianta ar eisiúint Eurobonds neamhurraithe (comhthaobhachta ag teastáil de ghnáth), agus rialacháin eile ann freisin. Faigh amach an iontaofacht na eisitheoirí na Rúise a i gcomhréir leis na gníomhaireachtaí rátála speisialaithe amhail Moody, Standard & Poor agus daoine eile.

Rúis gach bliain i láthair ar an margadh fiach idirnáisiúnta. In ainneoin an bhfíric go bhfuil an tír go leor de óna fhoinsí féin maoinithe, dar leis an Aire Airgeadais, is é seo ócáid tábhachtach faoi chuimsiú an bheartais buiséid Rúise. Sa bhliain 2014, an pleanáilte amháin nó dhá rochtain ar mhargaí eachtracha le Eurobonds i dollar agus euro, san iomlán 7 billiún. Dollar (líomhnaítear).

Eurobonds Úcráinis: cheannach agus "sruthán"

Is é an Rúis baint acu leis an gcóras, ní hamháin mar an t-eisitheoir, ach freisin mar infheisteoir. I mí na Nollag na bliana seo caite, cheannaigh an Rúis Eurobonds Úcráinis iomlán $ 3 billiún., Ag éirí an cheannaitheora amháin ar an gceist seo. Ach d'fhéadfadh a leithéid d'infheistíocht dul amach chuig tíortha nach an mbealach is fearr. Ós rud é Feabhra, S & P agus Fitch i mbliana ísliú arís agus arís eile ar an rátáil na eurobonds Úcráinis. Cad a chiallaíonn sé seo? Tá rátáil Banna bainte amach ar leibhéal na CCC (roimh default), tá an luach an mhargaidh laghdú, agus tá an dóchúlacht mainneachtana orthu méadaithe. fhéadfadh an Rúis ag an am céanna a cheangal ar aisíoc go luath ar fhiach, ach tá a seasamh ar an gceist lag. De bharr na treochtaí diúltacha sa gheilleagar na Úcráin, ní bheidh an Chónaidhm na Rúise a bheith éasca a chruthú go raibh sé aon smaoineamh faoi na féidearthachtaí mainneachtana, an baol a bhí cláraithe san réamheolaire 200-leathanach. diúltú Úcráin chun freastal ar na hoibleagáidí iarmhairtí an-unpleasant le haghaidh na tíre féin, a bhaineann leis an meath ar stair creidmheasa sa mhargadh idirnáisiúnta, a ghabháil leis an maoin sealbhóirí a chuid urrús thar lear agus an éagumas chun dul isteach sa mhargadh fiachais ar feadh Eurobonds feadh i bhfad. Dá bhrí sin, ar mhaithe le an dá thaobh den réiteach dearfach ar an gceist an fhéich bhanna.

Mar fhocal scoir

Dá bhrí sin, Eurobonds - tá an-láidir, mar riail, uirlisí infheistíochta fhadtéarmach mhaoinithe ar an margadh caipitil idirnáisiúnta a mhealladh. Déantar iad a chur trí shiondacáit cruthaíodh go speisialta agus go bhfuil siad faoi rialú ag aonáin fornáisiúnta. Mar tá tábhacht mhór a bhí ar an margadh Eorabhanna, na gníomhaireachtaí rátála a chinneadh an iontaofacht na n-ionstraimí airgeadais tír ar leith. Sa lá atá inniu, tá an Rúis ina rannpháirtí gníomhach sa mhargadh idirnáisiúnta de Eurobonds, ag labhairt dó mar an t-eisitheoir agus an infheisteoir.