Táirgí struchtúrtha na mbanc

A mhealladh custaiméirí, bainc atá ag teacht suas le go leor de na gluaiseachtaí margaíochta. Tá ceann acu infheistiú i dtáirgí struchtúrtha. Tá siad suite mar phailéige sa mhargadh airgeadais. An bhfuil na huirlisí is tairbhiúil nó ceann eile scéim pirimid?

An Chroílár

Is uirlisí iad táirgí struchtúrtha a gcaithfidh an t-infheistíocht tosaigh a chosaint, agus brabús a thabhairt ó fhás na sócmhainní. Tá uathúlacht an táirge i measc na n-uirlisí a chuireann ar chumas tú an riosca infheistíochta a theorannú.

I gcúinsí éagobhsaíochta airgeadais, tá an t-airgead a infheistiú in airgeadra contúirteach mar gheall ar athrú géar sa ráta malairte, agus tá sé deacair don mhargadh stoc mar gheall ar ard-luaineacht. Tá an cás casta ag an bhfíric nach gá duit ach caomhnú a mhéadú, ach freisin chun caipiteal a mhéadú. Is féidir leis an réiteach ar an bhfadhb infheistíocht a dhéanamh i dtáirgí struchtúracha a chomhcheanglaíonn ardleibhéal cosanta sócmhainne agus an cumas brabúis a ghiniúint níos mó ná taisce.

Áirítear ar mhargadh táirgí struchtúracha:

• Taiscí;
• Urrúis;
• Trádála ar Forex;
• Miotail bhainc;
• Roghanna agus todhchaí;
• Cistí frithpháirteach;
• Infheistíocht in eastát réadach, etc.

Déantar an táirge struchtúrach trí sócmhainní a chomhcheangal le leibhéil éagsúla riosca:

• Taiscí agus scaireanna;
• Banc Ceannais cuideachtaí iontaofa agus nua;
• Bannaí agus roghanna;
• Taiscí agus árachas carnach, etc.

Roghnófar an cóimheas ionas go gcumhdaíonn an t-ioncam ó shócmhainní "iontaofa" caillteanais féideartha.

Sampla:

Is éard atá sa táirge struchtúrach ná 90% den éarlais le toradh 10% in aghaidh na bliana agus 10% de scaireanna cuideachtaí nua le toradh de 300%. Tar éis táirge a cheannach, is féidir trí rogha a dhéanamh.

Má dhóitear na scaireanna, déanfaidh an t-ús ar an taisce cúiteamh as an infheistíocht tosaigh. I mbliain gheobhaidh an cliant an méid céanna a d'infheistigh sé, gan brabús, ach gan aon chaillteanais. Má thugann infheistíochtaí sa Bhainc Ceannais an 300% réamh-mheasta, ansin beidh an toradh iomlán ar an bpunann 40%. Má thugann an infheistíocht 2/3 den bhrabús pleanáilte, beidh 30% de bhrabúsacht an táirge, etc. Is é sin, go bhfuil ról lárnach ag na scaireanna roghnaithe, agus gan infheistíochtaí riosca a bheith mar árachas caillteanais.

Ábhair

Tairgeann bainc, ionaid dhéileála agus AMC táirgí struchtúrtha sa mhargadh airgeadais. Is iad na bainc is iad na táirgí is iontaofa. I AMC, is féidir leat sócmhainní a roghnú le haghaidh "aon bhlas": ó choimeádach go dtí níos mó rioscaí. Déantar infheistíochtaí punainne d'ionaid dhéileála a dhéanamh ar chostas sócmhainní riosca agus rioscaí móra (mar shampla, airgeadraí agus roghanna).

Tá síniú comhaontaithe idir an infheisteoir agus an chuideachta ag gabháil le ceannach sócmhainne. Leag sé amach go soiléir an méid, téarma na n-infheistíochtaí, liosta na sócmhainní, an leibhéal riosca agus chuimhneacháin eile a bhaineann le haistriú cistí.

An scéim oibre

Ag iarraidh cistí saor in aisce a shábháil agus a mhéadú, baineann daoine aonair le banc nó le cuideachta infheistíochta agus táirge struchtúrtha a fháil. Déanann cuid de na cistí a infheistíonn an t-idirghabhálaí infheistíocht in ionstraimí iontaofa airgeadais (billí malairte, bannaí, taiscí), agus an dara ceann - sa tsócmhainn atá ceangailte leis an mbonn (stoc, airgeadra), ach ní bheidh sé chomh luaineach (scaireanna Sberbank, ráta óir, innéacs RTS, etc.). . Roghnaíonn an cliant é féin an tsócmhainn bhunúsach agus an leibhéal riosca, is é sin, meáchan sonrach na n-infheistíochtaí a atreoraítear chuig an margadh stoc. Rialaíonn an cliant freisin go neamhspleách an fachtóir rannpháirtíochta (CG), is é sin, cén chuid den ioncam sa todhchaí a gheobhaidh sé.

Tá an tréimhse infheistíochta ó roinnt míonna go dhá bhliain. Ina theannta sin, is féidir leat a árachú do infheistíocht nó a cheannach punann infheistíochta le cúpón. Sa dara cás, gheobhaidh an cliant méid brabúis seasta míosúil, atá neamhspleách ar athrú praghais an tsócmhainn bhunúsach.

Cineálacha táirgí struchtúracha

Roinntear gach tograí pacáiste ina dhá ghrúpa:

• Ráthaíonn táirgí saor ó riosca 100% caipitil ar ais. Is é an baol is mó nach féidir leis an infheisteoir ach an t-infheistíocht tosaigh a fháil, tráth na dtuairisceán infheistíochta, faoi réir ag leibhéal beag dímheasa de bharr an bhoilscithe. Ní íocann an cliant ach an deis chun brabús a dhéanamh má oibríonn na sócmhainní go léir.
• Táirgí le riosca teoranta. Déantar an sciar sócmhainní a dháileadh ar bhealach a chiallaíonn caillteanas is féidir. Ní féidir le hinfheisteoir ach cuid den chaipiteal a chailleadh. Le staid an mhargaidh mhaith, is féidir le leibhéal na dtuilleamh 50% den infheistíocht tosaigh a bhaint amach.

Sochair

• Is infheistíocht éighníomhach é táirgí struchtúracha an Bhainc Taisce nó aon institiúid chreidmheasa eile. Ní chruthaíonn an cliant punann sócmhainní go neamhspleách. Déanann an t-idirghabhálaí airgeadais an obair seo dó.
• Ní gá eolas agus taithí a bheith ag obair le hionstraimí airgeadais.
• Tá deis ann leibhéal caillteanais ó infheistíochtaí a rialáil agus infheistiú i sócmhainní nach bhfuil ar fáil i bhfoirm íon.
• Is iad na hairíonna struchtúracha atá ag an táirge ná go n-éireoidh ceannach amháin acu ar a laghad éagsúlú infheistíochtaí.
• Le dinimic mhargaidh maith, faigheann an t-infheisteoir brabús mór le riosca beag.

Míbhuntáistí

• Tá táirgí airgeadais struchtúrtha suite sa mhargadh mar rud casta. Go deimhin, is comhairliúchán íoctha é seo maidir le socrú cistí i sócmhainní éagsúla.
• Ní féidir le bainc fiú ráthaíocht 100% ar aisíocaíocht a ráthú. Tá gach taiscí árachaithe sa DIA. Tá an dóchúlacht caillteanais ann i gcónaí. Is é an t-aon cheist ná an leibhéal riosca. Tá an mana margaíochta seo deartha le haghaidh fógraíochta amháin.
• Tá táirgí struchtúracha na mbanc, nach bhfuarthas aon bhrabús, neamhbhrabúsach. Ciallaíonn sé seo go ndearnadh ús ar thaiscí chun caillteanais ó chineálacha eile infheistíochta a chlúdach. Má chuir an cliant láithreach an méid iomlán na gcistí i taisce bainc, gheobhadh sé ioncam níos mó ná ó a táirge ar leith.
• Déantar táirgí struchtúrtha a ríomh le haghaidh custaiméirí dea-uaire. Deimhnítear aiseolas ó úsáideoirí. Cuir isteach an margadh airgeadais leis an méid 10,000 Rúbal. Níl sé ciallmhar.
• Tá seirbhísí bainistíochta sócmhainní inmhuirearaithe. Gearrtar an coimisiún beag beann ar thiocfaidh ioncam as an infheistíocht, nó nach ea.
• Ní chuimsíonn ráthaíocht an stáit na táirgí comhcheangailte. Má théann an banc nó AMC féimheach, ní bheidh an t-infheisteoir in ann a chuid infheistíochtaí a thabhairt ar ais.
• Níl aon rogha praiticiúil ar tháirgí ar leith ar mhargadh na Rúise.
• Ní úinéir fíor sócmhainní é infheisteoir, mar sin ní féidir leis infheistíochtaí a rialú.

Rioscaí Hidden

Is iad na táirgí struchtúracha comhcheangail sócmhainní agus díorthaigh. Bailítear iad agus iad a dhíol ag bainc an domhain i bhfoirm nótaí (bannaí). Tugann siad árachas dóibh féin trí sheasamh a scaoileadh i gcoinne táirgí struchtúracha. Faigheann an banc coimisiún i gcónaí. Gach cliant aonair, cé go dtuilleann sé, ach ar chustaiméirí eile a cheannaigh sócmhainn níos riosca. Ar deireadh thiar, caillfidh gach custaiméir airgead. Dá bhrí sin, chun tarraingteacht táirgí nua a mhéadú, tá a rioscaí "criptithe". Cad a choimeádann na bainc ciúin faoi?

Nótaí bacainní

Má choimeádann na scaireanna roghnaithe go léir an praghas os cionn an teorainn bhunaithe, gheobhaidh sealbhóirí táirgí comhcheangailte a n-infheistíochtaí agus an t-ioncam sonraithe. Tosaíonn na nótaí ag obair mar bhannaí. Má laghdaíonn ceann de na sócmhainní roghnaithe i bpraghas, beidh luach infheistíochta punainne comhionann le measa na scaireanna. Tá an dóchúlacht go bhfuil laghdú ar phraghas ar a laghad 1 as 3 scaireanna níos airde ná gach ceann acu. Dá réir sin, tá an caillteanas féideartha níos mó ná an ioncam féideartha.

AutoCall

Is minic a dhíoltar infheistíochtaí punainne le rogha bhreise. Cad é croílár autocolla? Má tá na scaireanna go léir ag fás i bpraghas, beidh an cliant in ann ceann amháin níos mó a cheannach, agus gheobhaidh an baincéir ioncam breise. Nuair a fhásann an margadh, uair amháin sa ráithe a fhaigheann an baincéir préimh, an cliant - cúpón nua. Tarlaíonn sé seo go dtiteann ceann de na margaí urrús ar an teorainn shocraithe.

Sampla eile ná nóta creidmheasa. Gheobhaidh an cliant 100% den mhéadú ar an bpraghas in aghaidh an scair, agus i gcás a laghdaithe - 100% ar ais ar an méid infheistithe. Bhuel, má úsáideann tú sócmhainn nach bhfuil an-luaineach. Tharlaíonn sé go raibh cuid de na nóta, a ceapadh chun cosaint chaipitil, d'infheistigh i margadh an stoc innéacs. Teacht isteach - 20%.

Líonra dáilte

Níl an fhadhb, ní hamháin sna rioscaí. Ní féidir le bainc an margadh iomlán a chlúdach ar aon dul. Tagann na hidirghabhálaithe isteach. Tuilleann gach nasc sa slabhra "bainc-dáileoir-bainisteoir" ar athdhíol. Is é struchtúr na dtáirgí uathúla ná go bhféadfaidh an banc tráth ar bith téarmaí airgead a infheistiú a chur in iúl. Anseo braitheann gach rud ar an díoltóir. Díolfaidh duine éigin an cúpón le hinfheistíocht éigeantach de 99.5% den airgead, gan ach 0.5% a fháil, agus beidh duine in ann na hearraí a dhíol le coinníollacha níos measa agus 5% a fháil ag an am céanna. Is féidir an difríocht uasta a bheith 35%.

Is minic a dhíol idirghabhálaithe táirgí níos rioscaí. Mar thoradh air sin, tá punanna coimeádach líonta le nótaí bacainní, autocolla agus i mbliana tugann 80% den chaillteanas iad. Le linn an ama seo, bainistíonn baincéirí 0.5% agus 4 uair níos mó a fháil ar choimisiúnú 3% chun nóta nua a cheannach.

Ar nóta a thugann ráthaíocht ar ais 100% den infheistíocht in innéacs malartaithe RTS, gheobhaidh an baincéir dhá oiread. I measc táirge struchtúrtha den sórt sin tá rogha glao ar innéacs, dhá bhliain buan (17%), punann bannaí neamhláithreacha, a thugann 100% den chaipiteal tosaigh tar éis aisíoc. Is é toradh meánmhéid an mhargaidh 18%, den phunann - 62%. Ón idirbheart den sórt sin, gheobhaidh an baincéir 21%, an 79% atá fágtha - an cliant.

Conclúid

Ní pirimid na táirgí struchtúracha. Má úsáideann tú na huirlisí sin laistigh de chreat réasúnach, ansin is féidir leat idirbheart brabúsach a dhéanamh. Is é an t-innéacs stoc céanna iomchuí caipitil a chosaint más rud é an riosca creidmheasa íseal. Ach caillfidh an chuid is mó de na táirgí comhcheangailte i ngach gné ach amháin mar gheall ar adhmad a bheith iontu. Ina theannta sin, níor cuireadh deireadh leis an bpríomhriail trádála: faigheann an bainisteoir punainne brabús chomh maith leis an gcliant, agus an díoltóir - ar an gcliant.